中国A股上市公司有色金属-新能源产业链纵向整合程度测算2018-2025一、为什么关注产业链纵向整合在双碳目标与新能源产业高速发展的双重驱动下有色金属与新能源两大产业之间的边界正快速消融。一方面锂、钴、镍等关键金属资源成为新能源产业链的命脉另一方面电池材料、光伏组件等环节又为有色金属企业打开了新的增长空间。越来越多的上市公司选择沿产业链上下游进行业务拓展进入关联环节以实现资源、技术、市场与供应链的协同。这种跨行业经营行为在学术上被定义为产业链纵向整合。为了准确量化这种跨行业整合的程度本文基于A股上市公司样本构建了有色金属-新能源产业链纵向整合程度数据集。该数据集借鉴《中国管理科学》最新研究思路以公司-年度观测为基本单元从两个维度刻画整合行为•BVIBackward Vertical Integration后向纵向整合衡量有色金属企业向新能源相关业务环节延伸的程度。•FVIForward Vertical Integration前向纵向整合衡量新能源企业向有色金属资源、冶炼加工、电池材料等上游环节延伸的程度。这一双向指标体系为研究跨行业经营、供应链协同与资源配置效应提供了量化基础。二、指标构建方法整个测算过程围绕识别企业—匹配业务—计算比例三个步骤展开。第一步样本筛选。依据上市公司行业分类、经营范围和主营业务信息将样本企业划分为有色金属企业和新能源企业两类。前者主要涵盖有色金属资源开采、冶炼加工、金属材料生产等传统环节后者则覆盖锂电池、光伏、储能、新能源汽车等下游应用领域。第二步业务收入匹配。进一步结合企业分行业收入明细识别其在产业链上下游方向的延伸业务。• 对于有色金属企业若其分行业收入中包含电池材料、新能源材料、锂电池、光伏铝合金边框、再生新能源金属、能源金属、锂业务、钴材料业务、资源综合回收利用等条目则将对应收入计入BVI新能源相关业务收入。• 对于新能源企业若其分行业收入中包含锂电池材料、锂电正极前驱体、金属材料、锂矿、锂盐、有色金属冶炼等条目则将对应收入计入FVI有色金属相关业务收入。第三步比例计算。BVI与FVI均以相关业务收入占VI计算基准收入的比例进行衡量。VI计算基准收入优先采用分行业收入表中的总计收入若该字段缺失则回退至财务指标表中的主营业务收入作为替代。三、数据集基本信息数据来源基于上市公司基础信息、主营业务信息、分行业收入及财务收入数据人工整理字段说明部分数据截图四、典型研究方向该数据集可与多种企业层面数据组合支持以下方向的实证研究1.跨行业整合的经济后果研究。将BVI/FVI作为解释变量结合企业财务数据可考察产业链整合对企业韧性、经营绩效、风险承担、可持续发展水平等指标的影响。2.整合行为的异质性分析。结合公司治理股权结构、董事会特征、创新投入、资本结构等数据可分析不同特征企业整合程度的差异。例如国有 vs 民营、高创新投入 vs 低创新投入企业的整合策略有何不同。3.政策与外部环境的调节效应。将双碳政策、产业政策、地区营商环境等外部因素与BVI/FVI交互检验制度条件对整合行为的塑造作用。4.机制检验与拓展分析。在基准回归基础上可进一步开展中介效应、调节效应、异质性检验、PSM-DID等方法应用支持机制探索与稳健性测试。值得注意的是BVI与FVI两个指标在样本中呈现明显的不对称分布部分新能源企业如深中华A已深度介入有色金属上游环节FVI较高而多数有色金属企业的新能源业务收入仍较低BVI接近0。这种结构性差异本身就是一个值得深入挖掘的研究问题。五、参考文献[1] 郭启明, 赖丹, 吴一丁. 有色金属—新能源产业链纵向整合与企业韧性[J]. 中国管理科学, 2026, 34(7): 1-11.顶部专栏分享更多内容来源Paper数据分析