传统消费巨头成一级市场红人一家未设立CVC企业风险投资、不做传统财务投资的传统消费巨头近期在一级市场备受关注。一位专看硬科技的一级市场投资人向凤凰网科技感叹“农夫山泉最近出手很猛”。钟睒睒与农夫山泉的投资转变在多数人印象里农夫山泉创始人钟睒睒是中国最会卖水的商人凭借“我们不生产水我们只是大自然的搬运工”的广告语常年稳坐中国首富之位还常提及自己农民的身份。尽管农夫山泉已是4800亿港元规模的上市公司但成立至今未设立企业风险投资部门这与阿里、腾讯在互联网时代的投资布局不同也和有自己CVC浙江娃哈哈创业投资有限公司且在多领域频繁投资的娃哈哈不同2021年76岁的宗庆后考取基金从业资格证还曾引发市场热议。不过去年以来情况发生变化。凤凰网科技从多个信源了解到农夫山泉开始在一级市场频繁出手。穿透关联公司养生堂系的股权会发现钟睒睒正以前所未有的速度向半导体、传感器、合成生物乃至核聚变上游材料领域投入资金。近期投资案例7月中旬具身智能公司橡木果机器人因“9位清华博士创业”“本能驱动技术路线”受到外界关注。鲜有人注意到其近亿元种子轮的联合领投方中有“钱唐材料实验室科技杭州有限公司”该公司由养生堂有限公司100%全资控股而养生堂实控人正是钟睒睒。几乎同时新能源圈传出重磅消息钟睒睒通过养生堂旗下的昆山格物致知基金向固态电池材料企业浙江智邦锂电新材料有限公司投资约5亿元拿下约10%股权。这体现了钟睒睒独特的投资逻辑不求控股不追求品牌声量投早、投小、投技术壁垒更像老练的硬科技VC而非产业资本。养生堂的硬科技投资布局1993年养生堂成立农夫山泉从养生堂体系中分化而来。养生堂的核心投资平台分三层顶层直接控股农夫山泉和万泰生物两大上市公司中间层是全资持有的实业运营平台如养生堂药业、天然药物研究所等最底层且近年最活跃的是两家极少对外发声的实体昆山格致一期创业投资合伙企业有限合伙也称格致资本和杭州钱唐科技有限公司也称钱唐实验室。前者是LP财务投资平台后者承担硬科技中试与深度孵化职能二者构成钟睒睒投资硬科技的重要触手。钱唐实验室由养生堂100%控股2024年投资了大量新材料公司2025年后投资范围扩大当年8月首次持股光子芯片企业启明光子该公司有相关专利技术且产品性能超国外对手2026年1月又投资具身智能公司橡木果。格致资本出手较早2024年密集投资上海硫元和赛存生物2025年投资中科天算并于2026年6月退出还投资了华科冷芯2026年初大手笔投资智邦锂电。2025年至今是这两个主体投资活跃期今年上半年在硬科技领域密集投资精密制造、半导体设备和新材料。低调首富的投资理念尽管钟睒睒登顶富豪榜但他鲜少公开谈投资。2025年做客《对话》栏目时他谈到与马斯克的差异称自己24岁时经历与马斯克不同并表示马斯克创造科技边界而自己更多从农民角度思考可做之事。万泰生物是他早期投资特例。2001年他花1710万元从香港公司接手万泰生物当时它是靠低端诊断试剂维持、年利润仅几百万元的小药企。收购后万泰生物进入养生堂体系。直到2018年万泰生物与厦门大学联合研发的国产二价HPV疫苗“馨可宁”完成临床试验进入上市审批2019年获批上市此前该市场被葛兰素史克和默沙东垄断疫苗高价且供应不足。2020年万泰生物上市股价表现出色市值突破1000亿元钟睒睒因持有超75%股份两度登顶中国首富。但这种投资方式在资本圈被认为“不可复制”因为风险投资基金难以接受17年不退出、不估值、不向投资人交代。一位与万泰生物合作过的科学家回忆钟睒睒不过问进度只在年会问钱够不够。2021年农夫山泉股东大会上钟睒睒谈多元化时表示跨界要了解底层逻辑。但此次进入硬科技赛道他彻底跨界打破以往坚持。如投资橡木果机器人其核心团队提出的技术路线独特5亿元投资智邦锂电更是他在硬科技领域的重磅投入。智邦锂电投资详情今年5月浙江智邦锂电完成A轮融资领投方昆山格物致知一期创业投资合伙企业的核心出资方是养生堂认缴约5亿元占基金份额81%交易后基金持有智邦锂电约10%股份钟睒睒间接成为重要股东。这笔5亿元投资在新能源圈引起震动这是他首次涉足新能源且选择固态电池这一下一代技术赛道。智邦锂电成立于2024年3月总部在浙江衢州技术带头人许晓雄有近二十年锂电材料研发经验曾是赣锋锂业固态电池业务核心人员。公司选择PVDF基聚合物固态电解质路线同时布局多条技术路线今年4月公开一项高性能固态电解质专利。按照衢州当地披露其年产1.1万吨固态电池电解质项目即将投产未来将为吉利、比亚迪等车企提供关键材料。固态电池赛道竞争激烈但固态电解质技术路线未定型、国产化率低是高壁垒、高附加值的上游环节这正是钟睒睒喜欢投资的领域。71岁首富跨界的原因钟睒睒今年71岁到了很多企业家退休的年纪。他掌控两家上市公司农夫山泉是中国瓶装水市场第一去年营收525.53亿元净利润158.68亿元万泰生物虽曾有耀眼涨幅但近两年连亏即便九价疫苗销售放量也难挽经营危机。在此背景下他重新出山寻找下一个“万泰生物”。他此次仍选择产业链上游和过去20年打法相似总是在不被看好时入场。2001年收购万泰生物17年后HPV疫苗上市2011年推出东方树叶10年后成百亿大单品。这次他投资成立仅两年的固态电池材料公司行业处于转化阵痛期。从2024年5月成立钱唐材料实验室起他的硬科技布局就已启动。一年多来投资矩阵围绕“材料”核心指向未来十年产业基础。他手握每年几百亿现金流需要为下一个十年寻找新增长点。更重要的是他看到时代变化过去四十年中国企业家机会在消费、互联网、模式创新现在硬科技是确定方向而材料是硬科技基础。他没有追逐热门风口再次选择上游材料领域选择最有长期价值的位置。71岁的钟睒睒开启商业生涯第三个战场这次他搬运的是科技进步的基础材料低调首富终于登上硬科技牌桌。