【WAVES 2026大会聚焦具身智能】2026年创投圈浪潮涌动AI从技术概念走进产业深水区硬科技创业成为“主流共识”。由36氪·暗涌主办的WAVES大会是中国创投圈的年度风向标。今年的WAVES 2026以“今年盛夏”为主题落地广州番禺良仓新造创意园汇聚了顶级投资人、产业领袖、新锐创业者通过14场深度圆桌、数十场独立演讲拆解AI、硬科技、出海、医疗等核心赛道的底层逻辑。【具身智能泡沫与机遇并存】具身智能是一级市场吸金且备受期待的硬科技赛道但也面临泡沫质疑。参与对话的有深朴智能创始人兼CEO李晓飞、乐享科技联席CTO及穹明智能总经理李元庆、擎天租联合创始人兼CEO李一言、BV百度风投执行董事崔轲迪、凯联资本行业合伙人由天宇、云时资本执行董事王子璇。巴芮提出问题让各位分享见过或正在做的具身智能第一个真正赚到钱的场景。李晓飞认为研发侧有机会已有公司能赚钱李元庆表示在极客市场、Maker市场及Pet相关内容上有营业额李一言称擎天租做商业化前沿AI业务都在赚钱崔轲迪看好众擎的格斗场景由天宇指出早期赚钱的有租赁代理、数采人力外包和部分炒股王子璇认为一些角落的具身智能机器人已或即将赚钱通用人形中为客户经济账考虑的公司可能先盈利。【投资视角从非共识到共识】巴芮问崔轲迪从非共识下注到共识在可出货未追上估值的情况下是看得早赌对了还是市场讲成神话以及当前是加仓还是减仓。崔轲迪介绍BV百度风投围绕AI投资有数字AI和物理AI两大叙事他关注物理AI。2022年下半年持续布局自动驾驶2023年3 - 5月开始关注自动驾驶技术外溢的机器人项目更关注智能能力向现实世界渗透。2023年做项目时他们讨论从端到端自动驾驶到物理世界的通用人工智能虽当时“具身智能”未广泛讨论但已捕捉到关键变化。如今他们持续投资新的具身智能公司并对已投公司加仓认为产业才刚刚开始具身智能投入还处于早期未来需更多资金等推动。【创业探索家用机器人的困境与路径】巴芮提到家用机器人卡在“便宜、能干活、安全”的不可能三角让李晓飞和李元庆各讲一个真实用户每天在用的场景。李晓飞认同具身智能赛道钱少认为具身赛道漫长且大未来五到十年具身智能可走进千家万户和各行各业。当前类似2017 - 2018年的自动驾驶他们选择从结构化场景如酒店商业场景切入逐步进入家庭。上个月在合作伙伴酒店做POC探索了清理洗手间、送洗衣服、前台迎宾等功能获得较多客户反馈。李元庆认为ToC的具身智能走进家里与工厂工业化、数字化、智能化类似需先完成信息化通过摄像头等让小机器人走进家里了解环境再基于传统自动化完成物体识别规划和自动化抓取最后通过复杂软件架构结合rule - based和model - based完成产品落地和数据积累。他还强调时代勇于探索的人对机器人走进家里的重要性。【租赁模式商业化新路径】巴芮问李一言是看到泡沫选了不同路还是不信每家每户买机器人的终局租赁是否比售卖更快推进机器人到真实场景。李一言是具身产业乐观主义者坚信机器人会进入家庭和工厂人机共生时代会来临。他希望擎天租发展成承载机器人服务的平台。目前擎天租从文娱商演切入今年开始延伸到工业场景等在机器人泛化能力上限之下做商业化落地。他认为未来用机器人会多于买机器人就像雇保姆按月付租金。【产业布局真实出货与场景需求】巴芮问由天宇其产业型打法全产业链布局被投盘子里真实可复制产生现金流的订单出现在哪些场景哪些还停留在Demo和PPT上。由天宇表示他们是具有产业思维的财务投资人LP有产业方投资以财务为导向。他们是智元、它石智航的股东认为这两个团队对业务考量清楚。智元4月公布去年有10亿收入今年商业、文娱表演和工业场景出货量会大增。他还提到从汽车和新能源供应链投资经验看团队把技术Demo做成量产的过程经验很重要中国供应链成熟未来会跟着本体龙头公司做机器人硬件。【投资方向特种与通用机器人】巴芮问王子璇今天讨论的真实场景是否被家用想象绑架特种或垂类机器人和家庭通用机器人哪个是更确定、更早成立的真需求中国机器人出海最先跑通的是哪类。王子璇认为想象空间不仅被家用还被人形等形态概念绑架云时资本不拘泥于形态和场景已布局人形机器人。每个场景需求都是真实的但存在分层有些场景机器人产品未达成真正的PMF。特种形态专机智能化结合具身智能技术能解决客户问题不必硬贴人形概念。人形机器人1.0时代拼全栈科研学术能力2.0时代拼全栈式创新能力。出海方面先落地的会出海中国公司凭借供应链、工程师红利和多元场景领先公司将是全球领先的机器人公司。【产业发展统一标准与全栈能力】巴芮问崔轲迪其投资的三阶段框架是否会卡在第一个阶段谁会成为具身的安卓。崔轲迪介绍2025年提出投资三段论分别是本体 智能、数据 智能、场景 智能投资了十多家企业。最初从智能角度理解机器人后延伸出数据和场景的逻辑。如今优秀团队向全栈能力演进各维度边界消失更关注团队构建完整闭环的能力。关于机器人界的安卓有财力雄厚的创业公司或大厂试图统一标准但很难让大家服从可能模型能力最强的会成为“安卓”行业格局尚未确定。【网友问题产品需求与商业形态】网友科技宅小李提出家里已有扫地等机器人为何花10万买功能不精的人形机器人。李晓飞认为新行业新技术结合场景存在先有能力再找场景的问题场景中有真实需求具身公司应具备综合全栈能力交付合格产品。李元庆补充说AI擅长在高动态场景补专用设备的短板AI产品成长路径与传统产品不同需要成长土壤和泡沫润滑。网友理性消费张三提出租机器人的费用问题李一言认为用户本质需要机器人的服务未来租或用可能比买的人多。王子璇从投资人角度认为租买是混合态决策受客户使用频率、初始投入、后续维保和一站式服务体验影响。出海方面中国公司需建立全球化运营机制。【就业影响失业与创新】网友提出机器人做家务、进工厂是否会导致家政阿姨、工人失业该不该期待机器人的问题。王子璇认为失业显性会先到但产业和技术变革会催生新机会最终失业率可能下降。由天宇觉得短期工作替代不可避免但技术能创造更多场景和需求人会进入适合人机交互的高产出行业。崔轲迪对人工智能发展乐观认为具身智能和通用人工智能大规模落地还需很长时间。【信心回顾加分与减分因素】巴芮让每位嘉宾回顾过去一年对具身智能能落地这件事信心加的最多和减的最多的事。李晓飞信心减的是长程家庭任务现有框架难解决加的是数据Scanning和基模提升。李元庆加分的是AI native能提高工作效率减分的是硬件量产和降成本遇到问题。李一言加分的是全国招募合伙人计划报名人数多表明大众参与意愿高减分的是商业化落地仍以展示型场景为主未大规模复制。崔轲迪加分的是模型发展如NVIDIA的Cosmos3减分的是行业对智能能力投入不足。由天宇加分的是数据飞轮初步转动减分的是融资热度高公关稿用词空泛。王子璇认为泡沫代表开放态度对产业发展乐观没有太多负面评价。最后这场圆桌讨论结束。