周二美股盘后受益于人工智能数据中心对光学组件的强劲需求美国光通信标杆、“AI 卖铲人” Lumentum 公布了 2026 财年第四季度以及全年2025 年 7 月 1 日至 2026 年 6 月 27 日业绩。该公司第四财季营收、利润全面超预期延续了其强劲的业绩势头。最新的亮眼业绩进一步印证用于连接数据中心内部及数据中心之间基础设施的光通信技术已成为人工智能热潮中不可或缺的关键环节。Lumentum 股价在周二常规交易时段上涨 0.87%报 820.59 美元。该股在盘后交易中上涨 2.45%市场反响平平或许反映出在财报发布前股价已提前计入高预期。过去两周该股大幅上涨逾 30%而过去 12 个月该股累计涨幅高达逾 600%。Lumentum 第四财季营收同比飙升 109%至 10.1 亿美元超出华尔街 9.88 亿美元的预期调整后每股收益为 3.23 美元远高于去年同期的 88 美分也高于分析师一致预期的 2.97 美元调整后毛利率为50.4%也高于分析师预测的 48%调整后营业利润率达到 36.6%高于上一季度的 32.2%和去年同期的 15%。业绩指引也优于市场预期。Lumentum 预计2027 财年第一财季营收中值将达 12.5 亿美元调整后每股收益将达 4.05 美元至 4.35美元。而分析师此前的预期为营收 11.6 亿美元每股收益 3.61 美元。据 SemiAnalysis 最新报告英伟达向关键客户预览的 RubinUltra 规格出现显著调整主线 SKU 仍沿用 HBM4但 HBM 配置降至 8-Hi、192GB低于此前 Rubin 的 12-Hi、288GB与此同时产品路线图的升级重心全面转向 NVL576 级规模化互联系统形态为 8个 72-GPU 机架互联采用 NPO 实现交换机间跨机架连接。此外英伟达资深副总裁 Gilad Shainer 在技术论坛上正式宣告 CPO 已步入量产阶段与供应链合作开发的交换机已开始向紧密合作客户交付预计下半年将大量导入全球 AI 工厂。我们认为上述两件事并非孤立事件而是共同指向 AI 算力从单一系统走向集群互联的必然趋势集群规模的跃升对 Scale-up 互联 带宽提出倍增需求有望加速 NPO/CPO 等光学互联。风险警示市场有风险投资需谨慎。上海汇正财经顾问有限公司是证监会批准的证券投资咨询公司 组织机构代码统一信用码为91310107MA1G0KQW5N本公司是具有证券投资咨询资格证书是合法的证券咨询平台。本文仅为投资者教育使用不构成任何投资建议投资者据此操作风险自担。力求本文所涉信息准确可靠但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。免责声明本报告由上海汇正财经顾问有限公司已具备证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91310107MA1G0KQW5N制作。本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。执业证书编号∶李文 证书编号A0070624050014黄磊证书编号A0070622060002